铜价在继续下跌。为何截止6月20日晚间，呈下期货市场上，跌态跌行%E3%80%90WhatsApp%20+86%2015855158769%E3%80%91passport%20seals沪铜沪铜主连最新价格为66910元/吨。势近从6月15日至6月20日，日下铜价呈下跌态势。情加

　　铜价的为何连番下跌与近日市场上的多重利空因素有关。 6月16日，呈下国家粮食和物资储备局发布通知表示，跌态跌行将于近期分批投放铜、势近铝、日下锌等国家储备。情加投放面向有色金属加工制造企业，为何实行公开竞价。呈下对此，跌态跌行%E3%80%90WhatsApp%20+86%2015855158769%E3%80%91passport%20seals国家发改委在6月16日的发布会上进一步解释表示，“此次投放面向中下游加工制造企业，实行公开竞价，在参与条件方面尽可能向中小企业倾斜。今后一段时间，我们还将会同有关方面，视市场变化，适时开展多批次投放，及时增加市场供应，缓解企业成本压力，促进价格回归合理区间。”

　　根据上海金属网的消息，国储局的投放时间为每个自然月月底，持续至2021年底。

　　国家投放金属储备这样的操作在过去多年没有看到。国储局上一次“传”出抛储消息是在今年3月23日，彼时市场传闻国储局向市场投放50万吨铝，铝价紧接着出现了短暂的下跌，但很快又止跌回升。但该消息仅限于“传闻”，查询国储局官网，在过去几年中未有相关历史消息发布。

　　过去一个多月中，铜价一直处于下行期。5月10日，沪铜主连盘中高点创下78270元/吨的历史新高，此后铜价震荡下跌至今，近日下跌行情加剧。不过即便如此，目前的价格依然接近2020年3月时的2倍。

　　根据我的有色网数据，目前国储局储备铜约有180-200万吨。来自上海钢联分析人士向表示，从量上看，抛储对于市场供需的影响有限。

　　方正中期期货认为，对比历史可以发现，在抛储消息发酵时铜价相对承压，而一旦抛储消息落地对价格影响迅速减少，价格主导再度回归基本面和宏观面的影响。更大的影响在于直接冲击现货升贴水市场，尤其是国内本身社会库存刚开始去化，如果抛储数量较大极有可能重新变为累库。

　　该机构还分析认为，当前铜价估值溢价较高，本身宏观和基本面都已经在转向，前期刺激涨价的力量在减弱，而国储抛售又缓解了现货市场的紧张和下游实体企业的压力，同时也对投机资金释放不要过度投机的信号，多方面因素共振，铜价有望进一步下跌，维持在67000元/吨附近。 　　

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